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投投投,谁在瓜分万亿跨境市场?

2025-02-08 13:59:53作品81
投投投,谁在瓜分万亿跨境市场? 片来源@视觉中国文 | 真探AlphaSeeker,作者 |李新笛在印度,亚马逊印度站并没有一手遮天。成立于2007年的印度本土电商平台Flipkart与亚马逊印度站几乎平起平坐,这家公司的最新估值超过400亿美元。Flipkart背后聚集着明星企业和机构。2018年,Flipkart被沃尔玛以160亿美元收购多数股权,这起交易也成为当时印度史上金额最大的并购

投投投,谁在瓜分万亿跨境市场?

片来源@视觉中国

文 | 真探AlphaSeeker,作者 |李新笛

在印度,亚马逊印度站并没有一手遮天。成立于2007年的印度本土电商平台Flipkart与亚马逊印度站几乎平起平坐,这家公司的最新估值超过400亿美元。

Flipkart背后聚集着明星企业和机构。2018年,Flipkart被沃尔玛以160亿美元收购多数股权,这起交易也成为当时印度史上金额最大的并购案之一。它的投资方还有Tiger Global、摩根士坦利、DST Global、微软、ebay、软银中印等。更值得注意的是Flipkart背后的中国巨头——2017年,与微软、ebay一起投资Flipkart的还有腾讯。今年6月,腾讯再次购买了价值 2.64 亿美元的 Flipkart 股份。

除了五年内两次投资印度头部电商以外,腾讯还是东南亚最大电商Shopee母公司的第一大机构股东,并入股了多家海外头部电商及物流平台。没有海外电商业务的腾讯,依然通过其擅长的投资大法“润物无声”。

电商平台阿里巴巴、京东、唯品会,以及电商业务迅速崛起的字节跳动,在跨境电商领域的投资同样活跃。根据IT桔子数据,阿里巴巴已经在跨境电商领域投资了1年、总共投了约5家企业。

总的来看,中国互联网及电商公司在跨境领域的投资不仅覆盖“平台”,也涉及物流、支付等电商环节。由于不同企业的海外业务发展进程不同,它们在跨境领域的投资节奏和思路也有差异。但最终,它们要么从中获得财务回报,要么实现业务促进和协同。或者,两个都要。

除了Lazada,阿里做了更多

中国公司在跨境电商领域的投资已经形成了大而完整的版,而阿里巴巴无疑占据了这块版中最核心的区域。

阿里巴巴的跨境电商投资布局持续而又系统:在十三年间几乎每年都有投资动作,投资版辐射东南亚、南亚、欧洲、美国。不仅投平台,也布局金融、物流、服务商等领域。阿里巴巴实施投资的主体多元,包括阿里巴巴、eWTP基金、阿里巴巴创业者基金、蚂蚁金服等。

2010年到2015年,阿里巴巴成立的跨境电商平台全球速卖通在俄罗斯、印度、巴西等新兴国家起飞,但在美国市场的拓展,阿里巴巴也寄希望于投资并购。

2010年,阿里巴巴并购了电商服务商Vendio Services和Auctiva,两家企业随后在美国市场成立电商平台11 main,但这个电商平台很快就被阿里巴巴卖掉了。

阿里巴巴此后的几个投资动作则意在支持亚马逊的“对手”。201年上市前后,阿里巴巴出资2.02亿美元收购美国网购配送服务商ShopRunner的9%股份,并帮助ShopRunner拓展在中国的业务。2015年阿里巴巴又参与了会员制电商的B轮融资。不过,这两家企业最终也没有超越亚马逊,ShopRunner在2020年被联邦快递收购;在2016年被沃尔玛收购后,在2020年关停。

在此期间,阿里巴巴还战略投资了体育零售商Fanatics,母婴闪购网站Zulily,并参与了高端奢侈品电商1stdibs以及美国团购上市公司Groupon的融资。这些公司的结局各异:Fanatics如今估值高达270亿美元;母婴闪购网站Zulily在2016年被全资收购;1stdibs于2021年上市;Groupon的经营日渐艰难,阿里巴巴在去年底已经卖掉自己所持有的全部股份。

不过,阿里巴巴在美国的投资布局几乎停滞于2016年。此后,东南亚和南亚成为阿里巴巴在跨境电商领域的投资的主要市场,其投资范围主要包括平台、物流和支付。

Lazada是阿里巴巴东南亚和南亚电商版的核心。

围绕“投资控股改造”,Lazada成为东南亚“天猫”。Lazada于2016年被阿里巴巴收购,年,阿里巴巴向Lazada共注资0亿美元。自 2017 年开始,阿里巴巴从国内抽调技术团队,重构升级 Lazada 的所有系统,完善其物流体系,推行个性化推荐。人才方面,阿里巴巴的核心人才被大量外派东南亚六国,2018年时阿里合伙人彭蕾曾亲自坐镇Lazada,阿里CEO张勇一度每月飞去新加坡开会。

这几年,阿里巴巴对于Lazada的改革不断。去年12月,阿里正式将“海外数字商业”板块交由蒋凡,后者对Lazada进行了一系列调整动作,包括任命新任CEO董铮,继续强化本地化投入。据DealStreetAsia报道,阿里巴巴在今年继续向Lazada增资。此外,多家媒体还报道Lazada可能会将业务拓展至欧洲,与阿里速卖通协作,二者分别负责海外本地电商及跨境电商,菜鸟国际向二者提供仓储及物流支持。

除了并购Lazada,阿里巴巴还在东南亚市场广泛投资平台和电商基础设施,实现财务回报的同时也促进东南亚市场的业务协同。

2017到2019年,阿里巴巴投资印尼电商平台Tokopedia和Bukalapak,后者的投资方还有蚂蚁集团。目前Tokopedia与东南亚网约车平台Gojek合并为GoTo并已经上市,Bukalapak也于去年上市。去年5月,阿里巴巴还投资越南电商CrownX,并与Lazada形成协同,即CrownX旗下的VinCommerce将为Lazada在越南的生鲜电商业务供货,并将其实体店用作线上订单的提货点。

此外,阿里在东南亚市场广泛投资“物流”,包括战略投资SingPost新加坡邮政和旗下的冠庭国际物流,以及泰国隔日达快递企业闪电达flash express、新加坡电商物流公司inja Van。

阿里巴巴在海外物流的投资项目集中于东南亚,主要是因为当地地形复杂,偏远山村众多,所以阿里巴巴通过投资本土物流企业,可以更高效地帮助其电商业务解决“最后一公里”难题。

蚂蚁金服和阿里巴巴eWTP基金还在东南亚投资和并购约10家左右的金融企业,这些企业覆盖东南亚六国,解决的核心问题是第三方支付、货品保险等。

源:Lazada

南亚最大的市场在印度,阿里巴巴在当地已经构成电商+支付+物流的“铁三角”。

首先,阿里巴巴获得印度电商平台Snapdeal 4.1%的股份,并两次印度同城物流XpressBees。同时,阿里巴巴和蚂蚁金服还共同投资了印度“支付宝”Paytm。蚂蚁集团以支付宝技术及资源输出+股权投资(非全资)+本地化团队的方式,打造支付宝+本地钱包。Paytm于2021年上市,蚂蚁集团当时为该公司第一大股东。

在巴基斯坦,阿里巴巴并购了B2C电商平台Daraz,该公司在巴基斯坦、孟加拉国、缅甸、斯里兰卡和尼泊尔开展业务,而阿里巴巴主要为Daraz提供技术、电子商务、移动支付和物流方面的支持,目前,Daraz与Lazada共同成为阿里巴巴国际业务的重要增长点。

源:Daraz

阿里巴巴在欧洲的投资布局不多,核心是Trendyol Group。

2018年,阿里巴巴收购土耳其电商Trendyol Group的多数股份,去年阿里巴巴又对这家电商战略投资了.5亿美元,持股比例提升到86.5%。阿里巴巴没有向Trendyol Group派驻团队,而是由土耳其本土团队运营。Trendyol Group已经成为阿里巴巴国际业务的新增长极:根据阿里巴巴财报,202财年Q1,Trendyol的订单量同比增长了46%。

另一值得关注的是,阿里巴巴战略投资外贸SaaS企业小满科技,意在与阿里巴巴国际站形成业务协同,因为外贸SaaS能够帮助更多外贸企业数字化进行内部管理和拓展国际业务。

2014年阿里巴巴提出全球化、农村电商和大数据三大战略;2019年,张勇在接班阿里集团CEO时,重申为“全球化、内需、大数据和云计算”三大战略。阿里巴巴国际业务的发展脉络和不断扩大的投资并购版,都指向“全球化”。

在中国的电商行业,阿里巴巴在海外扩张的步伐最快、走得最远。但直到目前,阿里巴巴距离自己定下的“到206年服务全球20亿消费者”的目标仍有距离——

截至2022年6月0日止六个月,阿里巴巴集团全球年度活跃消费者1.1亿,其中.05亿来自海外。

局外人腾讯的局内战事

与阿里不同,腾讯没什么电商基因。但电商市场实在广阔,腾讯也选择了最适合自己的投资策略:

选择有潜力的赛道和市场,投资头部企业。

从市场来看,腾讯跨境电商布局的重点市场也是阿里巴巴投资的重心——东南亚和南亚(印度)。

在东南亚,腾讯在平台和物流领域均有布局。

在阿里巴巴收购Lazada的同一年,腾讯投资东南亚电商Shopee的母公司Sea。Sea于2017年上市时,腾讯位列第一大股东之位,持股高达9.5%。

在腾讯资金的加持下,Shopee快速通过低价占领下沉市场、利用大规模广告投放和本土化营销吸引大批用户。彼时Lazada刚被阿里巴巴收购,内部文化融合矛盾让Lazada发展放缓,而Shopee快速站上东南亚第一名的位置并保持至今,它的业务也拓展到东南亚以外的世界多地。

今年初,腾讯减持Sea的1449.2751股A类股份,腾讯持有Sea的股份从21.%减至18.7%。减持后,腾讯依然是Sea的第一大股东。

在东南亚物流赛道,据新浪科技,腾讯在去年底投资印尼快递公司极兔速递。投资极兔的价值在于,它增长势头迅猛,是Shopee的长期合作伙伴,并且该公司曾被多次传出将要进行IPO。

腾讯在东南亚和南亚也投资了一批有潜力的电商平台,比如前文所述的印度头部电商Flipkart。在B2B领域,腾讯在2019年投资了彼时印度增速最快的B2B独角兽企业Udaan,并于2021年追加投资。去年,腾讯和贝索斯的家族办公室Bezos Expedition等投资了印尼B2B电商Ula。

源:Shopee

在其他地区,腾讯还投资了 头部电商乐天Rakuten、巴西货运平台、德国“前置仓”配送平台Gorillas以及美国的“最后一公里机器人”Marble。

腾讯看中它们的共同原因在于——行业头部、市场广阔。

可以看出,腾讯对跨境电商企业投资的意更多在于获得财务回报。而且相比于阿里巴巴、京东等以“电商”为核心业务的企业,腾讯以“投资”布局电商行业的方式可以更加灵活、也更易于调整。

各有所思,各有所为

电商巨头京东、老牌电商平台唯品会,电商“新秀”TikTok母公司字节跳动,各自在跨境电商领域进行投资布局。

对比阿里巴巴和腾讯,京东、唯品会和字节跳动虽有各自的目标,但目前在跨境电商投融资方面动作较小。

京东:不激进,顺其自然

京东在跨境电商领域的投资较少,且止步于2018年。不同时期京东在跨境电商领域的投资,反映出其当时的核心需求。

京东在跨境领域的第一笔投资是2016年投资美国电商平台Wish,当时的投资金额约为5000万美元,彼时Wish估值约为5亿美元。Wish被市场称为“美国版拼多多”,以“低价白牌”闻名,强调“shopping made fun”。

2021年Wish上市,上市时估值140亿美元,数倍于京东投资时的估值。但结合时间点,京东投资Wish的目的不仅是财务回报,还有应对市场竞争。2016年的阿里巴巴不仅拥有全球速卖通,也多次入股并收购东南亚电商Lazada,在海外市场已经形成了一定影响力。但反观京东在这段时间人事变动频频,海外事业部总裁及部分骨干相继离职,因此其海外业务一度陷入停滞。

京东在跨境电商领域第二次出手,是2017年向奢侈品平台Farfetch投资.97亿美元,成为其大股东之一,这次投资的本意是实现“时尚梦”。早在2015年,京东就开始登陆米兰时装周,还先后与美国时尚设计师协会CFDA、英国时装协会BFC合作,希望与国际时尚接轨。为了与自营平台TOPLIFE配套,京东投资兴建了奢侈品仓储设施,开通了航空运输专线和京尊达物流。

随后,京东将自己的奢侈品电商平台Toplife合并到Farfetch中国,而Farfetch获得京东APP的一级入口。当时的京东期望通过Farfetch覆盖超过1000个奢侈品品牌商和精品店伙伴的网络,让京东超过亿活跃用户可以便捷选购超过000个奢侈品品牌的商品。

但京东押注在Farfetch上的“时尚梦”最终没有实现。据富途牛牛,2018年三季度Farfetch上市时,京东在Farfetch的持股比例为14.47%,是第二大股东。但到了2020年Q4,京东持股比例仅剩2.65%。2020年12月1日,Farfetch关闭了其在京东的旗舰店。与此同时,阿里巴巴被传出花了近亿美元投资Farfetch,次年Farfetch入驻天猫。

源:Farfetch

2017年,和阿里巴巴、腾讯一道,京东开始入局东南亚和南亚电商市场。除了在印尼成立“京东印尼站”以外,京东在东南亚和南亚地区进行投资布局。在越南,京东投资了自建物流、注重实效的“越南版京东”Tiki,并成为其第一大股东。在泰国,京东2017年投资泰国时尚电商Pomelo,并与泰国最大零售集团尚泰成立合资公司,推出线上零售平台“JD Central”。

Tiki和JD Central虽然在本土都小有成绩,但它们在各自的市场份额都落后于Shopee和Lazada。

京东最后一次在跨境电商领域投资,是2018年战略投资B2B物流企业ShadowFax。由于明州事件以及京东一系列人事调整,京东在海外放慢了扩张脚步,投资动作也暂停了。

今年以来,京东的重点海外业务转移到“京东全球贸”这一跨境B2B交易和服务平台,并与加拿大一站式SaaS模式的电商服务平台Shopify达成合作。但京东目前并没有更多投资动作。总的来看,京东在跨境电商领域的业务和投资推进,还处于探索状态。

唯品会:持续寻第二增长曲线

老牌电商唯品会早在2012年上市,2014年便已经开始在跨境电商领域进行投资。但它的投资出手次数不多,且中间有很长的空白。

唯品会在跨境电商领域的投资早期聚焦于时尚和女装,分别投资了印度时尚闪购网站FashionAndYou,以及法国时尚电商Showroomprivé。这两次投资更像是唯品会对海外电商的探索。2017年,唯品会被传出卖掉其在Showroomprivé的股份。

唯品会也在尝试与部分被投企业进行战略协同。2015年,唯品会通过战略投资英国时尚特卖电商BrandAlley,并开始在自己的平台上销售英国品牌。同年,唯品会还战略投资团购电商Ensogo,金额为500万元。

此次唯品会第一次借助Ensogo将业务涉足海外,

通过在Ensogo接入唯品会现有的商品,并将合作延伸至物流、营销、技术、市场、用户等领域。

对于唯品会,Ensogo不是一个很好的投资标的,这家公司2016年停止在澳交所(ASX)交易活动,也关停了主营业务,唯品会首次出海尝试随之告终。

在此后的7年中,唯品会在新加坡市场短暂推出过社交电商“章鱼掌柜”;2019年至今,唯品会的海外业务聚焦跨境女装独立站。其间,唯品会没有在跨境电商领域进行投资,直到近期,唯品会战略投资日用百货跨境电商平台Qpendo,该平台主要面向全球市场185周岁的年轻时尚女性,目前已在北美、欧洲、中东、东南亚、 等主流海外市场开展业务,覆盖100多个国家和地区。

2014年至今,唯品会经历过高光时刻,但也面临行业竞争和转型压力。最新财报显示,公司当期活跃用户流失数量达50万人次;实现净营收245亿元,同比减少超17%。目前,唯品会的市值仅为59.18亿美元,距离巅峰时期市值已经下跌近三分之二。

于唯品会而言,在海外市场投资和拓展业务,是寻求新增量必须要做的事。

字节:用投资补齐基本功

“抖音”快速汇聚大量流量,“电商”则帮助抖音让流量变成了销量。2020年,抖音电商全年GMV超过5000亿元,比2019年翻了倍多;而在2022抖音电商生态大会上, 抖音电商总裁魏雯雯表示,过去一年,抖音电商GMV是同期的.2倍。

海外电商的广阔市场,加上抖音电商快速增长的经验,让字节跳动将目光聚焦“跨境电商”。据晚点LatePost报道,张一鸣曾在内部目标中提到,2021年将重点在包括跨境电商在内的三个新业务方向上做探索。

对于跨境电商,字节跳动两条腿走路:一是在TikTok上线TikTok Shop,二是推出跨境电商独立站。目前,字节的两项跨境电商业务都机会不小,但也面临挑战,供应链、物流和仓储等,是“自己亲手做电商”亟需补足的能力。

“投资”对于字节跳动来说,是快速追赶同行、应对市场竞争的方式。字节跳动在2021年围绕跨境电商供应链投资四次,但在被投企业中持股比例不高。

字节跳动投资的第一个重要领域是中国的“跨境大卖”,包括跨境通曾经的子公司“帕拓逊” ,以及斯达领科,字节跳动在两家企业分别持股5.02%、1.49%。这两个跨境大卖深耕行业多年,曾在亚马逊平台获得很高销量,并在家居、户外等多个领域具备供应链优势。

在物流领域,字节跳动投资了纵腾集团,持股1.994%。目前纵横集团已建成重点覆盖 地区,遍及全球的跨境电商物流网络,拥有0座仓储和中转枢纽,仓储总面积超过100万平方米。字节跳动还以4000万美元投资总部位于迪拜的物流平台iMile,该公司目前在杭州和深圳都设有研发中心,客户包括亚马逊、中东最大电商oon,以及跨境独立站SHEI等。

作为电商行业的后起之秀,字节跳动不仅需要深入海外市场,也要完善电商链路“基本功”。投资对它来说,或许是更快追赶的途径。

当然,除了各自划分势力范围以外,它们的投资版也有交织——除了京东和阿里巴巴投资Farfetch,腾讯也投资了这家公司;东南亚网约车平台Gojek与印尼电商平台Tokopedia合并成新集团 GoTo,它背后的投资者包括腾讯、京东、阿里巴巴。

不过在海外,国内企业的投资布局与在国内市场的思路并不相同,主要是散点投资,而不是把某个行业投遍,形成对行业绝对的话语权。

这主要是因为跨境电商市场实在太过广阔和分散,它不仅涉及不同的地区,比如欧洲、 、北美洲和南美洲;也涉及电商链路的各个环节,包括平台、物流、支付、服务商等,更重要的是,各个地区的电商行业巨头云集,竞争激烈,且各自具有不同特点。因此,中国企业即便资金雄厚也难以投完某个地区或者某个行业,且中国企业缺乏“本土视角”,在与被投企业进行业务协同时也会存在诸多难题。

纵观阿里巴巴、腾讯等企业在跨境电商领域的投资路径,它们投资布局都主要围绕自己的业务、市场或者财务目标,有针对性地进行投资。今年,它们依然“磨刀霍霍”,继续推进跨境投资或布局海外业务,另一电商巨头拼多多也首次进入美国市场,并推出跨境电商平台TEMU,由拼多多 COO 顾娉娉(花名阿布)亲自带队。近期这一平台还上线“砍一刀”功能。

海外市场孕育无限可能,在当下,这也是中国玩家为数不多的新增长机会。

留言与评论(共有 7 条评论)
本站网友 国信慧谷山居
18 minutes ago 发表
抖音电商全年GMV超过5000亿元
本站网友 黄明全
18 minutes ago 发表
金额为500万元
本站网友 欧宝论坛
17 minutes ago 发表
2014年至今
本站网友 醋泡姜的功效与作用
28 minutes ago 发表
对于唯品会
本站网友 尿疗法
30 minutes ago 发表
唯品会经历过高光时刻
本站网友 脉脉职场
7 minutes ago 发表
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